一、收盘观察

    今日沪综指开于2312.10点，最高2329.01点，最低2284.92点，收于2304.89点，下跌20.24点，跌幅0.87%，成交额266.3亿元；深成指开盘7640.56点，最高7662.69点，最低7542.46点，收于7578.36点，下跌106.88点，跌幅1.39%，成交额122.7亿元。

    沪深两市早盘惯性低开，沪指开盘报2312.10点，其后一路下挫并最终失守2300点关口，最低下探至2284.92点，惊险守住了前期低位2284.59点。午后在逢低买盘的入场带动下，沪指触底反弹，但权重股疲软和成交量不足制约了反弹高度，沪指两度翻红后又再度跳水，其后围绕2300点一线窄幅震荡。沪指收盘报2304.89点，下跌20.24点，跌幅0.87%，深成指盘中创7542.46点新低。两市的成交量也再创21个月新低，仅成交389亿元。

    两市有七成左右个股收盘上涨，低价超跌股涨幅明显，今日涨停的非ST个股有近30家，绝大多数都是5元以下的股票。而权重股仍然疲软，两市前十大权重股收盘无一家上涨，且多数跌幅超过1%，中石油股价再创上市新低12.45元。

    银行股再次大跌，连续两日成为大盘做空的主力。工商银行、招商银行盘中跌幅一度近4%，其后跌幅有所收窄。截至收盘，兴业银行、浦发银行、招商银行跌幅超过3%，民生银行、工商银行跌幅超过2%，建设银行、北京银行、华夏银行、交通银行跌幅逾1%，仅宁波银行小幅上涨。

    基金重仓股再遭重创，贵州茅台盘中大跌超过5%，盘中创出127.84元的最近一年股价新低，且成交量显著放大，收盘跌破130元关口，五粮液盘中最大跌幅也逾5%，此外，苏宁电器、烟台万华等基金重仓股也跌幅较大。

    沪市涨跌幅排名

深市涨跌幅排名

    二、今日重要新闻

    (一)央行:优化信贷结构 新增信贷向"三农"小企业倾斜

     中国人民银行昨日表示，下一阶段要贯彻落实“区别对待、有保有压”的方针，优化信贷结构，支持重点领域和薄弱环节发展。金融机构要在坚持财务可持续、注意防范风险的同时，加大自身结构调整力度，坚持总量微调与结构优化相结合，确保新增信贷资源向“三农”、小企业、灾后重建倾斜。

    (二)证监会明文禁止证券经纪人五大行为

     9月1日晚，中国证监会发布《证券经纪人管理暂行规定(草案)(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)，就证券经纪人的执业资格、执业权限及相关的监督管理作出了明确规定，要求证券经纪人必须“持证上岗”。

    (三)国税总局表示符合条件的企业红利收入可以免税

     对此，国税总局人士表示，自2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》第二十六条(二)规定，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入。《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十三条规定："企业所得税法第二十六条第(二)项所称符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益，是指居民企业直接投资于其他居民企业取得的投资收益。企业所得税法第二十六条第(二)项和第(三)项所称股息、红利等权益性投资收益，不包括连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月取得的投资收益。"由于股息、红利是从被投资企业税后利润中分配的，如果将股息、红利全额并入投资企业的应税收入中征收企业所得税，会出现对同一经济来源所得的重复征税，因此以上收入不必纳税。  

    (四)后四月限售股解禁规模约5100亿元

     统计显示，2008年9至12月，全部限售股的解禁规模为5100亿元，平均单月解禁市值为1275亿元，较今年以来的前8个月的月均解禁市值减少四成。根据测算，后四月的实际抛售压力为2800亿元左右，业内人士认为，对二级市场产生的影响有限。

    (五)发改委等通知:研究开征环境税 择机出台燃油税

     记者1日从财政部了解到，为了完成“十一五”期间单位GDP能耗降低20%左右的约束性指标，主管部门将继续加大对节能技术改造项目的信贷支持，支持符合条件的企业发行节能方面的企业债券。

     财政部是在“关于贯彻实施《中华人民共和国节约能源法》的通知”(简称《通知》)中做出以上表态的。《通知》是由国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、住房城乡建设部、交通运输部、商务部、税务总局、质检总局、国管局和国务院法制办联合发布的。

    三、机构观点

    申银万国认为，两市大盘今日延续牛皮波动，上涨个股超过下跌个股，说明市场存在反弹动力，但成交量太小，因此反弹更多属于超跌以后的技术性反弹，中期向下趋势依然不变，建议继续保持谨慎，多看少动，控制仓位。 也有分析师认为，由于低价股开始活跃，基金最后的堡垒出现松动，一旦反弹有实质利好出现和成交配合，中级反弹可能随时出现。

    国泰基金表示，目前市场估值水平与海外成熟市场已经比较接近，已经具有长期投资价值，战略性的建仓机会已经来临，虽然宏观经济的不确定性仍然制约市场的短期走势，但在目前市场水平进行投资，从长期来看风险已经很小。9月份以后将迎来政策的敏感期，预期政府将逐步放松宏观紧缩政策，这有利于市场走稳。