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基金“团炒”是中国版的庞氏骗局

基金团炒个股,以及建立在此模式基础之上众基金扎堆大比例投资创业板,与庞氏骗局已经十分神似。庞氏骗局的核心,就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报,以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。

今年一季度,汇添富基金把“团炒”演绎到极致,汇添富基金旗下14只股票型基金和2只混合型基金疯狂扎堆涌入51只个股,其中15只个股该基金的持股数已占流通股本超过10%,如此策略让汇添富业绩和净值有着显著的提升和帮助。但是,如此做法也实在不得不让人质疑背后是否存在操纵股价、自抬轿子的行为。

按规定,基金投资有“双十”红线约束,也即一只基金持有一家公司发行的证券,其市值不得超过基金资产净值的百分之十;同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的百分之十。

但由于目前“双十”红线设计并不合理,比如在计算持有上市公司股票比例时,只要一家基金旗下产品合计不超过上市公司总股本的10%就合规,并不考虑流通股比例。假若上市公司流通股只占总股本的10%,一家基金公司甚至可将一家上市公司所有流通股都买下,这容易引发市场操纵等行为。

如汇添富基金旗下5只产品共持有安硕信息约581万股,占公司总股本的8.7%,但却占流通股本的24.07%,如此比例基本可以控盘。

然而,安硕信息一季度营收仅为5708.73万元,净利为273.69万元,每股收益仅4分钱,但股价最高却炒到400多元。这只个股已经显示出了这样一种迹象,那就是无论一只股票市盈率有多贵、股价有多高、基本面有多差,如果各家基金采取联合坐庄的形式,那么只要买完别人想抛的筹码,别说400,接下去炒到4000元都可以。

即使各基金不联合作战,一家基金旗下几只产品先买入某股,然后旗下其他基金之后再持续买入,这样就会形成所谓的“自抬轿”模式。小盘股流通筹码少,在控盘后一拉即涨停,旗下基金接力抬轿子,如此能够快速有效地提升基金净值。

基金团炒个股,以及建立在此模式基础之上众基金扎堆大比例投资创业板,与庞氏骗局已经十分神似。庞氏骗局的核心,就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报,以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。创业板上市公司的市盈率已经数以百倍计,不仅现在没有多少分红、就是未来丰厚回报也还只是水中月,基金通过扎堆投资甚至操纵创业板个股上涨,由此形成“创业板股票涨-基金赚钱-更多基民申购-继续买入创业板-创业板继续涨”的模式,老基金和老基民所赚的暴利,主要依靠新基金和新基民的贡献,这或许就是新形势下经过崭新包装、由基金公司操纵主导的新版庞氏骗局。

目前基金发行异常火爆,基金发行一日光现象重现,主要是因为之前投资创业板的许多基金账面获利异常丰厚,诱人的暴利驱使投资者踊跃认购新基金,新基金的主要目标又是创业板。可以想见,即使这个庞氏骗局还能够玩一段时间,但创业板再牛,创业板个股股价最终有顶,游戏最终必然难以为继,时间拖得越长,卷入创业板的人群越多,隐患的辐射面积就越广。

当年大成基金旗下基金抱团投资重庆啤酒,后来利好成空,大成基金损失惨重;一旦将来创业板等中小盘股失势反转,扎堆投资创业板的众基金恐怕就要成为下一个“大成”。

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